上周五,股指期貨各合約全線上漲,IF1406交割順利,期貨、現(xiàn)貨價(jià)格收斂良好,市場擔(dān)憂的“交割日效應(yīng)”再度不攻自破。海通期貨總經(jīng)理徐凌表示,從盤面看,市場運(yùn)行低開高走,沒有大起大落,不存在所謂交割日現(xiàn)象。

而新湖期貨董事長馬文勝亦表示,上周五的期指交割各項(xiàng)數(shù)據(jù)都顯示良好,投資者應(yīng)客觀理性看待交割日,過度解讀反而會(huì)誤導(dǎo)自己的投資。

上周五,滬深300指數(shù)報(bào)2136.73點(diǎn),上漲0.46%,上證綜指報(bào)收2026.67點(diǎn),上漲0.14%,市場走勢平穩(wěn),沒有出現(xiàn)大起大落。馬文勝介紹,從期貨公司的角度看,上周五的期指交割數(shù)據(jù)非常良好。股指期貨IF1406合約交割,交割量2953手(單邊),對比今年1-5月交割量數(shù)據(jù),分別是6652、1192、1877、2819、2641手,平均交割3036手,交割量比較適中。

“周五的期現(xiàn)貨擬合情況也完全正常?！瘪R文勝說,從價(jià)格擬合情況來看,該合約期貨價(jià)格與現(xiàn)貨標(biāo)的指數(shù)收斂較好,合約IF1406報(bào)收于2130.0點(diǎn),較滬深300收盤低6.73點(diǎn);交割結(jié)算價(jià)為2129.81點(diǎn),較合約收盤價(jià)低0.19個(gè)點(diǎn)。

“交割日市場就會(huì)大跌的說法,是因?yàn)椴糠滞顿Y者對股指期貨的運(yùn)行機(jī)制不了解。”徐凌說,股指期貨上市四年多來,交割日期現(xiàn)貨價(jià)量表現(xiàn)正常,不存在每逢期指交割股市大跌的現(xiàn)象。不僅市場指數(shù)運(yùn)行平穩(wěn),交割量、價(jià)格擬合情況等各方面也都表現(xiàn)正常。從交割量看,股指期貨IF1406合約交割,交割量單邊為2953手。這一數(shù)字與前幾月相比,并沒有大的波動(dòng)。

有觀點(diǎn)認(rèn)為,期指交割日前后會(huì)有券商聯(lián)手打壓幾只權(quán)重股,操縱股指期貨市場。徐凌解釋說,實(shí)際上,機(jī)構(gòu)操縱股指打壓現(xiàn)貨市場而在期指上獲利的模式很難實(shí)現(xiàn)。滬深300股指期貨目前采用現(xiàn)貨指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)作為交割結(jié)算價(jià),試圖操縱交割結(jié)算價(jià)的成本巨大。至少從截至目前的股指期貨表現(xiàn)來看,還沒有哪個(gè)機(jī)構(gòu)對這樣的“高難度”做過挑戰(zhàn)。滬深300指數(shù)本身的抗操縱性也很強(qiáng)。此外,期指市場還有包括《期貨異常交易指引(試行)》在內(nèi)的一系列嚴(yán)格監(jiān)管措施,交易所對異常交易行為實(shí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控和嚴(yán)厲的懲罰。

“機(jī)構(gòu)在做股指期貨前是要向交易所申請額度,交易所對每日的交易、持倉還有限額規(guī)定,交易過程中實(shí)時(shí)監(jiān)控,在這種情況下,巨量下單進(jìn)行期現(xiàn)貨操縱套利本身就難以繞開監(jiān)管防火墻?！毙炝枵f,“在熊市中陰謀論比較盛行,所謂交割日現(xiàn)象的主觀臆測,與有些投資者認(rèn)為股市下跌與股指期貨有關(guān)的認(rèn)識一樣,投資者培訓(xùn)工作任重道遠(yuǎn)?！?/font>