新華社客戶端上海8月4日電（記者陳云富）“我國發(fā)展期貨市場的定位就是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略。”從商品期貨到金融期貨，中國金融期貨交易所副總經(jīng)理曹越一直未離開過期貨市場。

相比商品期貨市場，金融期貨是更小眾專業(yè)的存在，如何更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、更好讓市場理解其功能作用？日前，曹越接受記者專訪時表示，中金所目前主要的產(chǎn)品線中，股指期貨的“蓄水池”作用、股指期權(quán)的“保險”功能、國債期貨防范化解金融風(fēng)險等市場功能已明顯得到體現(xiàn)。

他表示，作為地處上海的金融基礎(chǔ)設(shè)施，中金所將抓好各項(xiàng)任務(wù)落實(shí)，進(jìn)一步豐富金融期貨與期權(quán)品種，助力上海構(gòu)建更具國際競爭力的金融市場體系和產(chǎn)品體系，并推動銀行、保險等更多機(jī)構(gòu)參與金融期貨市場，助力上海完善機(jī)構(gòu)體系，推進(jìn)金融期貨市場對外開放，為上海國際金融中心建設(shè)貢獻(xiàn)力量。

記者：從商品期貨到金融期貨，您一直在參與期貨市場的建設(shè)，期貨市場的作用怎么得到體現(xiàn)？

曹越：不管商品期貨還是金融期貨，理論上的功能是一樣的，都有資源配置、發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期價格和風(fēng)險管理（套期保值）的功能。從全球視角來看，風(fēng)險管理能力是衡量現(xiàn)代金融體系競爭力的基本要素之一。期貨市場作為專業(yè)化的風(fēng)險管理市場，是建設(shè)我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系、多層次資本市場不可或缺的重要組成部分。

我國發(fā)展期貨市場的定位是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略。截至目前，我國已上市了71個期貨品種和25個期權(quán)品種，基本覆蓋實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要產(chǎn)業(yè)，商品期貨交易量連續(xù)多年位居全球前列，股指期貨期權(quán)等金融期貨也蓬勃發(fā)展。通過發(fā)揮套期保值、價格發(fā)現(xiàn)等功能，期貨市場為實(shí)體企業(yè)提供高效的風(fēng)險管理工具，大力幫助企業(yè)在全球范圍內(nèi)配置資源、組織生產(chǎn)經(jīng)營活動，有效提高了企業(yè)的核心競爭力和抗風(fēng)險能力。金融期貨市場起步雖晚，但經(jīng)過十多年穩(wěn)健運(yùn)行，服務(wù)現(xiàn)貨市場高質(zhì)量發(fā)展的能力已逐步顯現(xiàn)。

記者：較之金融業(yè)其他門類，金融期貨是相對專業(yè)的市場，您如何看待目前金融期貨的功能發(fā)揮？

曹越：以中金所目前上市的權(quán)益類、利率類兩條產(chǎn)品線為例。從權(quán)益類來看，股指期貨的“蓄水池”作用、股指期權(quán)的“保險”功能，這些在實(shí)際應(yīng)用中有目共睹，近年來越來越被更多交易者所認(rèn)可。比如在助力全市場注冊制改革等基礎(chǔ)制度建設(shè)，提升直接融資質(zhì)效的功能發(fā)揮方面，公募基金、保險公司、企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)等都廣泛參與注冊制改革后新股認(rèn)購，使用股指期貨和期權(quán)對底倉持股進(jìn)行套保，在市場下跌環(huán)境中也能取得較為穩(wěn)定的收益。既擴(kuò)大了認(rèn)購者的范圍與規(guī)模，也為夯實(shí)注冊制改革市場化定價機(jī)制提供了支持。再比如，從過去的經(jīng)驗(yàn)看，認(rèn)購機(jī)構(gòu)以多個定向增發(fā)項(xiàng)目為基礎(chǔ)集合打包后運(yùn)用股指期貨進(jìn)行避險，可以降低鎖定期價格波動風(fēng)險，同時減少企業(yè)再融資成本。

在服務(wù)居民財富保值增值方面，股指期貨和期權(quán)也作出很多貢獻(xiàn)。市場機(jī)構(gòu)運(yùn)用股指期貨和期權(quán)，開發(fā)了豐富多樣的投資理財產(chǎn)品，為不同風(fēng)險收益偏好的投資者提供了多元選擇。

從利率類來看，近年來國債期貨市場運(yùn)行質(zhì)量不斷提升、功能發(fā)揮日益顯現(xiàn)。尤其是2020年以來，受包括新冠肺炎疫情在內(nèi)的多種因素影響，金融市場波動加大，國債期貨成交、持倉屢創(chuàng)新高。各類金融機(jī)構(gòu)廣泛運(yùn)用國債期貨避險，截至2022年4月，國債期貨機(jī)構(gòu)持倉占比超過90%。

記者：作為地處上海的金融基礎(chǔ)設(shè)施，在上海建設(shè)國際金融中心過程中，金融期貨市場能發(fā)揮哪些作用？

曹越：上海已基本建成與我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心。2021年，《中共中央 國務(wù)院關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見》（以下簡稱《引領(lǐng)區(qū)意見》）也正式對外發(fā)布，從頂層設(shè)計上助力上海國際金融中心邁向更高能級。未來中金所將堅決扛起責(zé)任，落實(shí)好《引領(lǐng)區(qū)意見》相關(guān)任務(wù)，為上海國際金融中心建設(shè)添磚加瓦。

一是豐富金融期貨與期權(quán)品種，助力上海構(gòu)建更具國際競爭力的金融市場體系和產(chǎn)品體系。相比于紐約、倫敦等國際金融中心，我國金融期貨和期權(quán)產(chǎn)品體系建立晚、建設(shè)慢，產(chǎn)品數(shù)量、覆蓋面、規(guī)模均遠(yuǎn)小于境外的國際金融中心。自2006年成立以來，中金所積極推進(jìn)新產(chǎn)品供給，目前已研發(fā)儲備了十多個股指期貨與期權(quán)產(chǎn)品，并積極推進(jìn)深證100等新產(chǎn)品研發(fā)與上市準(zhǔn)備工作，此外，進(jìn)一步深化研發(fā)科創(chuàng)50股指期貨與期權(quán)等對接與服務(wù)國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的產(chǎn)品，努力開發(fā)更多適應(yīng)交易者需求的金融期貨品種。

二是推動銀行、保險等更多機(jī)構(gòu)參與金融期貨市場，助力上海完善機(jī)構(gòu)體系。各類機(jī)構(gòu)投資者是參與上海國際金融中心建設(shè)的重要主體，也是金融期貨市場長期穩(wěn)健發(fā)展的重要基石。一直以來中金所高度重視機(jī)構(gòu)投資者培育和入市工作，證券、公募、信托、私募等相繼參與金融期貨市場交易。2020年，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行和交通銀行五大行作為首批試點(diǎn)商業(yè)銀行已全部成為中金所會員。2021年1月，保險機(jī)構(gòu)參與國債期貨業(yè)務(wù)正式啟動，國壽資產(chǎn)、太平資產(chǎn)、太保資產(chǎn)、平安資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、陽光資產(chǎn)、人保資產(chǎn)等7家保險機(jī)構(gòu)相繼參與國債期貨交易。目前，中金所在總結(jié)首批銀行、保險機(jī)構(gòu)參與經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，正研究擴(kuò)大參與國債期貨的試點(diǎn)范圍，積極推動更多銀行、保險入市。

三是推進(jìn)金融期貨市場對外開放，助力上海建成國內(nèi)國際雙循環(huán)戰(zhàn)略鏈接。上海要成為國內(nèi)大循環(huán)的中心節(jié)點(diǎn)、國內(nèi)國際雙循環(huán)的戰(zhàn)略鏈接，需要將各要素市場吸引到上海，并培育發(fā)展壯大。目前，股指期貨以特定品種方式擴(kuò)大對外開放相關(guān)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作已基本完成，中金所正緊鑼密鼓推進(jìn)國債期貨以特定品種方式的對外開放工作。同時也持續(xù)推動業(yè)務(wù)規(guī)則體系健全、行業(yè)開放技術(shù)生態(tài)建設(shè)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等多方面工作，為金融期貨對外開放創(chuàng)造有利的行業(yè)技術(shù)條件。

來源：新華社